川大智胜今年业绩涨了但赚得少，毛利率从去年23%降到21%，净利润率也少了5个点。他们主要做智慧校园和考试监考系统，今年中标了30多个学校项目，营收多了20%，但成本涨得更快，研发费多了1.2亿，赚得比去年少。

现在看数据，川大智胜营收确实涨了20%多，但净利润反而少了5%，这跟成本失控有关。他们去年毛利率23%到今年21%，说明材料采购价涨了2%，人工费也涨了8%。比如智慧教室项目，今年单个合同成本比去年高300万，导致利润被压缩。同时他们今年开拓了5个新市场，但新区域销售团队培训费花了500万，这部分费用没算进财报里。另外考试监考系统竞争变激烈，竞品价格压到他们成本线下，今年这部分业务利润少了6000万。所以表面看营收涨了，实际赚钱能力被成本和新市场拖累了。