现在说白嘞，港股回归A股的股份就是说那些本来在港股上市的公司，又通过分拆、重组或者二次上市等方式回到A股重新上市交易嘞。比如小米、美团这些大厂都搞过这事儿，他们分拆部分业务到A股，既能让国内投资者更容易买，又能利用A股更高的估值赚更多钱。

为啥要这么做嘞？首先得看市场差异。港股流动性差，上市公司平均市盈率才15倍左右，而A股现在普遍20倍以上，像中芯国际回归后市值涨了30%就是例子。其次政策支持，前年证监会明确说支持符合条件的中概股回归，全年有47家港股公司通过CDR或分拆回A，总市值超2万亿。再就是融资需求，蔚来汽车回A募了200亿，比在港融资成本低5个百分点。投资者结构变化，现在A股机构持仓占比从2019年9%涨到前年18%，更愿意买有内地故事的股票。所以这些公司就像搬家的家庭，往更赚钱、更有人气的A股搬，自然要带点核心资产回去。