私募炒股主要靠选股、高抛低吸和消息赚钱。合法的私募通过研究公司财报、行业趋势选股，在低价买入高价卖出赚差价。违法的则靠内幕消息或操纵市场，比如提前知道公司并购就大量买入。证监会前年查处的私募违法案例中，12%涉及内幕交易，7%是操纵股价。

为什么私募炒股违法要看具体方式呢？合法的私募就像正规公司，他们得向证监会备案，资金托管在银行，投资者也签合同约束。比如某私募大前年管理规模超百亿，合规操作赚了15%年化收益。但违法的私募就像地下钱庄，用个人账户操作规避监管，某案例显示他们用10个账户对倒，单日成交额超2亿却没真实交易。根据《证券法》第55条，内幕交易最高可罚违法所得5倍，还有10年以下有期徒刑。不过合法私募前年备案数增长20%，说明市场在规范。