2025-11-13 07:26:32
无限售A股就是上市公司上市时预留的股份,这些股一开始不能随便卖。解禁就是这些股到期后可以上市流通,股东就能变现了。就像公司先借了股民的钱,等还完本息就能还债了。
为什么是这个答案呢?先说背景,中国股市在2005年改革,规定上市公司上市时留30%股份给员工激励和机构持有,这些股要等1-3年才能卖。比如2019年解禁规模1.2万亿,2020年1万亿,占当时流通市值的5%。解禁前股东会提前减持,导致股价下跌,比如2021年某科技股解禁前3个月跌了40%。但长期看,解禁增加市场流动性,就像给股市打水,虽然短期震荡,但企业融资更方便了。就像2018年某银行解禁后,流通股多了20%,但股价半年涨了25%,说明市场会消化利空。所以解禁是股市成长的代价,就像孩子长大要换牙一样。
本题链接: