次新股就是刚上市没多久的股票，上市后一个月内的新股都算。这类股票破发就是上市价低于发行价，就像超市商品卖得比进货价还低一样。现在市场行情不好，新公司上市时大家都不愿意接盘，导致价格跌穿发行价。

现在讲讲为啥是这个理。首先次新股刚上市时，机构投资者通常不会马上买进，他们得观察公司基本面。前年数据显示，次新股上市首日平均破发率超过60%，7月和8月更是达到65%以上。这跟市场流动性有关，新资金入场速度慢，而老资金又担心风险，导致股价承压。比如9月有家科技公司上市，发行价20元，结果首日跌到18元，第二天又跌到17元，这就是典型破发过程。破发后公司再融资困难，像前年次新股平均融资额比预期少30%，这也反过来加剧市场信心不足。