收益凭证是银行给客户发的短期理财合同，机构参与调整就是修改合同里的条款。比如银行说三个月付3%利息，后来觉得市场利率涨了，可能改成四个月3.2%利息。调整前要跟客户说清楚，不能偷偷改规则。

为啥机构要参与调整呢？因为市场利率会变，银行怕自己赚不到钱。比如去年一年市场利率涨了1.5%，如果银行不调整收益凭证的利率，他们自己倒贴钱。去年四季度有200多家银行调整了收益凭证，平均利率涨了0.8%，调整后的产品卖出去多赚了12亿。就像烧水要等水温到60度再加糖，不调整就像硬往冷水里放糖，糖都化不开。