波动率sigma就是股票价格涨跌的剧烈程度，简单说就像测心跳快慢的血压计。拿过去30天股价每天涨跌的数值，算个平均差值再乘根号，这就是sigma。数据越多越准，比如用三个月数据算比一周准。

为什么这么算呢？因为价格跳动像人走路，有快有慢。拿大前年沪深300指数算，前20天sigma是0.15，后10天跳到0.25，说明市场突然变抖。用期权价格算隐含波动率，前年3月波动率曲面显示，看涨期权sigma比看跌高0.3，说明大家更担心跌。其实两种方法像测体温和测血压，历史波动率像回顾体检报告，隐含波动率像医院实时监测仪。数据少时算不准，比如单日sigma可能突然翻倍，这时候得等数据堆够量。就像炒菜要等油温够才下锅，算sigma得等股价跳够次数。