港股价格偏低主要有三方面原因。首先流动性不足，大家不买不卖，像冷门小店总没人进进出出。其次投资者信心差，像前年港股平均市盈率只有10倍，比美股低一半多。经济环境差，前年港股总成交额才3万亿港元，比2019年少了四成。

先说流动性不足，因为港股日均成交额长期在万亿港元以下徘徊，像前年1月只有8600亿港元，比2018年巅峰期少了五成。像腾讯、美团这些大公司，每天成交额都不到100亿港元，像菜市场早市般冷清。再说投资者信心差，前年北向资金全年净流出超4000亿港元，像大水退潮般持续撤离。数据显示恒生指数市净率才0.7倍，比全球主要股市都低，像买股票等于买打折的破船。经济环境差，前年港股企业平均净利润下降35%，像腾讯、阿里这些巨头都亏了钱，大家当然不敢买。像恒生科技指数前年跌了60%，像坐了过山车般惨烈。