焦煤比动力煤贵是因为焦煤主要用来炼钢，而动力煤主要烧电厂。焦煤需求稳定，价格受钢铁行业影响大；动力煤价格跟着发电需求走，容易涨跌。

焦煤主要用来炼钢，炼一吨钢需要2.2吨焦煤，钢铁厂全年采购量固定，需求刚性高。前年Q2焦煤均价每吨1200元，而动力煤均价600元，差价接近一倍。焦煤开采成本高，要复杂工艺才能洗选，山西主产区每吨成本约800元，加上运输和增值税，出厂价就到1000元以上。动力煤成本低，露天矿直接装车，成本300元/吨就能出厂。而且焦煤用途单一，全球只有钢铁行业能用，而动力煤还能烧给水泥厂、化工厂，需求分散。比如大前年动力煤价格暴涨时，焦煤价格只涨了30%，而动力煤从400元飙到1200元，说明动力煤价格波动更大，长期看更便宜。还要说，焦煤库存少，炼钢厂库存一般只够用15天，动力煤电厂库存能撑30天，缺货风险让焦煤更贵。