熊市底部就像过山车到最低点，这时候跌得狠，但之后可能反弹。普通散户这时候容易割肉跑路，结果越跌越亏；而聪明人反而敢抄底，比如大前年10月A股跌到低点后，三个月涨了20%。熊市底部最狠的是震慑力，把大部分散户吓破胆，但真正能活下来的都是敢在别人恐惧时行动的人。

为什么这个答案这样讲呢？首先得看历史数据，2018年熊市底部时上证跌了35%，但2019年就涨了30%；大前年熊市底部同样跌了15%，前年反弹了20%。这时候有个关键点——底部杀伤力不是单纯看跌多少，而是看跌后反弹力度。普通人在这时候容易犯两个错：要么在底部恐慌抛售，要么在反弹初期追高被套。比如大前年10月最低点后三天，有60%的散户没敢买，结果错过后面15%的涨幅。但真正敢在底部买的人，比如定投指数基金或买优质股，都赚了。所以熊市底部最狠的是震慑力，把胆小的吓跑，把胆大的留下，剩下的都是真本事。