美国主要通过金融手段做空中国股市和债市。他们先买进中国资产比如股票和债券，等价格涨高后抛售套现，同时用衍生品比如外汇掉期和期权对冲风险。2015年A股暴跌时，外资机构抛售规模超1.5万亿，导致人民币汇率急跌5.2%。美国还通过资本外流施压，比如2018-2020年累计做空离岸人民币衍生品800亿美元，迫使中国央行消耗3900亿美元外汇储备维稳。

美国做空中国股市和债市有三大原因。第一是利用资本自由流动规则，2015年A股波动期间，北向资金单月净流出达1200亿，直接压低上证指数12%。第二是操纵离岸市场，2018年香港离岸人民币存款从1.2万亿骤降至6000亿，美国机构通过做空衍生品获利超200亿美元。第三是金融武器化，2020年SWIFT系统限制中国交易涉及金额达1200亿美元，迫使中国外汇储备从3.1万亿美元降至3万亿美元。这些操作既符合美国金融霸权逻辑，又利用了国际规则漏洞。