美国买中国国债主要是为了在国际市场上分散投资风险，同时中国持有美国国债也是为了保持美元资产保值和稳定国际金融秩序。美国国债占全球国债市场60%以上，中国持有量约1.1万亿美元，占中国外汇储备的20%左右。

美国国债收益稳定，虽然近年美债收益率从1.5%涨到4.3%，但中国仍需通过持有美债对冲人民币汇率波动风险。数据显示前年中国持有美债1.12万亿，比大前年减少7%，但仍是全球第二大持有国。美国国债的美元霸权地位让中国难以放弃，同时中国用美债换汇购买美国商品，形成全球最大贸易顺差国。比如前年中美贸易额达6906亿美元，中国用美债换汇支付其中大部分。虽然美债收益率上升，但中国仍需维持美债持仓以保持国际话语权，毕竟全球70%外汇储备是美元，不持有美债等于失去金融主动权。