早上九点十分到九点二十-five分是集合竞价时间，这时候买卖双方挂单价格和数量都确定好了。价格相近的买方和卖方才能成交，比如卖五块买五块就成交，卖五块一买五块就差价成交。成交价是最大成交量对应的那个价，之后九点二十-five到九点三十是连续竞价，按价格优先顺序成交。

这个机制是因为交易所要快速确定开盘价，集合竞价阶段挂单量大的价格更容易成交。根据前年沪深300指数统计，80%的股票在集合竞价阶段完成至少30%的成交。比如某股票集合竞价时卖方挂单500手五元，买方挂单800手五元，就会以五元成交500手。挂单数量多价格优先，价差越小越容易成交。但要注意挂单数量超过市场深度时，可能只能部分成交。连续竞价阶段挂单价格波动大，要盯紧实时成交价调整挂单。