钢铁集团大部分是国企，像宝钢、鞍钢这些大厂都是国家控股的。这类股票受政策影响大，比如基建投资多的时候业绩就涨，相反经济低迷时容易跌。现在钢铁行业利润率大概在5%-8%之间，负债率普遍超过60%，得注意风险。

为什么这么判断呢？首先国企钢厂由国家注资，抗风险能力比民企强。比如宝钢大前年营收增长8%，但同期鞍钢亏损了12亿，说明国企里也有分化。行业数据看，前年钢铁产能利用率只有75%，比2019年少了10个百分点，需求端确实疲软。不过最近在推“双碳”政策，推动电炉钢和废钢利用，这部分可能带来新机会。再看看财务数据，三大钢企平均资产负债率68%，比石化行业低5个百分点，但比机械行业高8%，说明杠杆适中。长期看，如果房地产和基建投资能恢复，钢铁股可能跟着涨，但短期受宏观经济影响大，得密切关注PMI指数和水泥价格。