低换手率说明资金活跃，集中推动股价上涨。就像菜市场抢购的货架空空如也，但价格反而涨了，说明有人提前锁定，持续推高价格。

低换手率说明资金在悄悄布局，集中在少数人手里。比如贵州茅台前年换手率长期低于1%，但股价从500涨到1300，说明机构在持续吸筹。数据看，低换手率股票（月均低于3%）有45%涨幅超50%，而高换手率股票（月均超8%）仅12%涨幅超50%。低换手率代表主力控盘，就像握着方向盘开车，想涨就涨，想跌就跌。这种情况下，即使没有大量换手，股价也能被持续推高。比如宁德时代大前年换手率仅2.1%，但股价从100涨到300，说明大资金在背后撑腰。低换手率+大涨=主力锁仓，散户跟风。就像有人悄悄囤积限量球鞋，等别人抢不到时，价格自然翻倍。