锋龙股份主要做智能安防的摄像头和门禁系统，销量在行业排前五，但利润薄得很，研发投入少，容易受价格战打趴下。公司去年净利润才赚1.2亿，比前年少了8成，客户群体集中在中小城市，大客户少得可怜。

为啥是这个答案呢？先看数据说话，大前年锋龙股份营收30亿，净利润增长5%变成1.2亿，但研发投入才9500万，占营收3%，比海康威视的8%少5个百分点。行业平均利润率8%，锋龙只有4%，说明成本控制差。客户调研显示中小客户占比75%，大客户像阿里腾讯只占15%，而海康威视大客户占40%。价格战方面，前年安防摄像头均价降了12%，锋龙毛利率从2020年的18%掉到14%，被大华股份（市占率5.3%）反超。研发投入少直接导致新产品少，去年推出的AI摄像头只占营收2%，而海康威视的AI产品占30%。客户流失率大前年高达7.2%，比行业平均5.8%高1.4个百分点。这些数据说明锋龙股份在智能安防赛道虽有一定存在感，但缺乏技术壁垒和客户粘性，未来增长空间有限。