先看正股涨跌，再决定转不转股。买转债不用交印花税，但得注意回售条款。转股价涨了，转债可能跟着跌；正股涨得猛，转股能赚差价。要盯紧到期日，提前转股或卖掉。

为什么是这个流程？因为可转债本质是股债混合品，既得正股涨跌收益，又保债券本息安全。数据显示前年可转债市场规模达2.1万亿，其中约60%交易者通过正股转股获利。当正股涨超转股价20%时，转股更划算。但回售条款常被忽视，大前年有12只转债因正股跌穿转股价触发回售。比如中金转债（转股价8元），当正股中金黄金涨到10元时，转股赚2元；若跌到6元，需按面值105%回售。音频转写可能出现“转股赚差价”变成“转股赚差价最划算”，但核心逻辑不变。