证券市场线就是用一条直线把股票预期收益和风险连起来用的工具。它说股票赚的钱跟风险有关系，风险越高预期赚得越多。比如有个β系数，像测体温一样测股票风险，β越大风险越高，收益预期也跟着涨。

这个线是怎么来的呢？先看马科维茨那帮人搞的资本资产定价模型，他们拿了个大样本算数据。比如过去十年美国股市，平均年化收益8.5%，国债利率2.5%，市场风险溢价就是6%。然后他们算出β系数，像科技股β1.5，公用事业β0.8。拿β1.5的股票算预期收益就是2.5%+1.5×6%=11.5%。但实际算的时候发现有些股票偏离线，比如某年科技股β1.5的股票收益只有9%，说明市场没完全定价。后来发现要考虑更多因素，比如公司大小、行业周期，但核心还是β和风险溢价的关系。现在用这个线还能解释为什么新能源股β2.0的预期收益能到15%，比传统行业高出一截。