货币掉期就是两家公司互相交换不同货币的本金和利息啦，比如一家用美元还人民币利息，另一家用人民币还美元利息。利率要看市场价定，参考基准利率比如LIBOR或SHIBOR，两边再议个点差。操作时先签合同约定汇率和期限，到期互换本金和利息，汇率波动风险就转嫁了。

为什么利率是这个样定的呢？因为基准利率是市场平均水平，比如前年美元掉期利率约4.5%，欧元约3.2%，点差5-10个基点。比如A公司借美元付4.6%，B公司借欧元付3.3%，双方协商后A用美元换欧元，B反之，点差就是利润。汇率每天变，合同锁死汇率避免风险，所以利率要跟基准挂钩。操作中还要交保证金，比如1%本金，防止违约。虽然基准利率有参考，但银行会根据自身风控加价，所以实际利率比基准高。比如大前年SHIBOR和LIBOR价差最大时达15个基点，现在缩小到8个基点。汇率波动越大，点差越容易谈高。