造市商靠买卖价差赚钱，比如买进价9.9元卖出价10.1元赚0.2元差价。他们挂满市价单，别人买卖时他们吃差价。成本主要是租用交易系统、养人盯盘，收益除了差价还有流动务费。市场波动大时可能亏钱，但多数时间靠薄利多销盈利。

造市商为什么能靠差价赚钱？因为市场交易需要对手方，他们同时当买方和卖方。比如有人想买股票，造市商挂高价卖出；有人想卖，造市商挂低价买入。这样他们吃差价就像超市赚进销差价。中国证券业协会大前年数据显示，A股做市商平均日赚约500万元，但需要支付系统租用费（约200万/年）、人力成本（5人团队月3万）和风控损失（年约800万）。他们靠每笔交易赚0.1%-0.3%的差价，全年交易量达万亿才能覆盖成本。市场冷清时差价缩小，他们可能亏钱；市场活跃时交易量大，即使单笔赚少也能薄利多销。比如前年科创板日均交易额120亿，造市商通过2000笔以上交易就能覆盖成本。