2018年要重点关注消费医药和科技成长板块。当年PPI转降导致周期股承压，而消费升级和科技自主可控成资金主线。食品饮料和医药生物受政策支持走强，5G、芯片等科技赛道因国产替代加速被机构加仓。

2018年消费医药走强因三方面因素：首先PPI指数从2月2.1%降至12月1.9%，周期股全年跑输大盘15%，同期社零增速稳定在8%左右，资金转向确定性强的消费领域。其次医药生物受益于带量采购政策，恒瑞医药等龙头全年涨幅超50%。科技成长爆发则源于三大动力：5G基站从1.7万个增至41.5万个，芯片进口额超3400亿美元刺激国产替代，科创板设立带动半导体设备采购。数据显示科技板块全年涨幅达25%，消费医药分别上涨18%和23%，显著跑赢大盘。