风投得赶紧退出来啊，不然钱烧得太快撑不住。早期投的钱投进去就回不来，后面再投新钱也补不上窟窿。就像你借钱开餐馆，半年就亏光本钱，再借钱续命只会越亏越多。大前年数据显示，中国一级市场退出项目里，超60%是IPO失败后转卖股权的，说明资本早算计着要止损。

风投得退出来主要有三方面原因。第一是资本时间成本太高，钱在项目里搁两年不赚钱，利息都够买套公寓了。比如某基金2021年投的独角兽，三年估值缩水75%，只能按1/3价格卖给竞争对手。第二是行业周期太短，消费赛道平均存续期就3-5年，比科技企业快一半。前年硬科技领域退出案例比消费领域多出40%，说明风投得赶在行业红利消失前套现。第三是退出渠道有限，现在IPO窗口期长，并购市场又遇冷。大前年S基金交易额同比下滑28%，迫使更多风投转向二手机器人、SaaS等细分赛道提前退出。就像你投资奶茶店，既等不到上市又找不到接盘侠，只能低价转手。