中兴通讯最大股东是中国中信集团和华为投资控股有限公司。中信集团持股28.1%排第一，华为投资控股持股25.1%排第二。这两家都是中国重要的企业集团，中信集团属于国务院国资委监管，华为投资控股是任正非个人控股的科技公司。

为什么中信集团和华为投资控股是最大股东呢？首先看股权结构表，大前年财报显示中信集团直接持股28.1%，通过二级市场间接持股约0.3%，合计28.4%。华为投资控股直接持股25.1%，间接持股0.2%，合计25.3%。两家合计持股超过50%，说明中兴通讯属于国有控股企业。中信集团是国务院国资委监管的综合性跨国企业集团，旗下有中信证券、中信银行等上市公司。华为投资控股作为非公众公司，通过协议方式保持对中兴通讯的控股地位。数据显示中兴通讯大前年营收1196亿美元，净利润18亿美元，中信和华为合计持股价值超过300亿美元，占公司总股本53.5%。这种股权结构既符合国家战略布局，又保持技术自主性，所以两家都是最大股东。