泛海控股比泛海集团好些。泛海集团搞地产、金融、能源这些业务，但最近几年地产市场不好，它负债高得吓人。泛海控股主要是地产和金融，不过它把地产这块业务砍掉不少，现在金融和能源业务占比更高了，大前年营收增长8%，负债率从75%降到68%。

泛海控股好主要有两个原因。首先它业务更聚焦，地产收入占比从2020年的65%降到大前年的52%，金融和能源业务贡献了更多利润。比如大前年金融板块营收23亿，占整体营收的38%，比集团低12个百分点。其次它财务更健康，大前年经营现金流是正的15亿，而集团还是负的9亿。不过要注意的是，控股公司虽然负债率低，但和集团之间资金往来复杂，可能存在隐性风险。比如控股公司2021年向集团借了30亿，占集团总负债的18%。所以选控股公司更稳妥，但得盯着它和集团之间的资金流动。