首先看国内企业，科兴生物、万泰生物、康希诺这些公司，他们的疫苗产品在国内市场占比较大。科兴的灭活疫苗产量占全国70%以上，万泰的鼻喷疫苗刚在东南亚获批，康希诺的腺病毒载体疫苗在海外多国获批。国际方面，虽然不直接在国内上市，但莫德纳、辉瑞的mRNA技术是行业标杆，百泰生物代理了阿斯利康疫苗。

为什么选这些票呢？首先看数据，大前年全国疫苗产量超30亿剂，科兴贡献21亿剂，市占率超60%。万泰生物去年营收翻倍到58亿，鼻喷疫苗单价比传统疫苗高30%但产能扩到年产10亿剂。康希诺海外订单超3亿剂，腺病毒载体技术比灭活疫苗保护力强30%。国际巨头方面，莫德纳的mRNA技术专利覆盖全球，辉瑞的COVID疫苗占全球供应量25%。这些公司要么产量大，要么技术新，要么订单多，符合疫苗行业"研发+产能+渠道"三要素。注意要关注政策变化，比如集采降价幅度，还有研发进度，比如万泰的二代鼻喷疫苗预计去年上市。