最近白马股一直在跌跌不休，主要是业绩增速变慢压着股价。像贵州茅台、海康威视这些平时很稳的公司，今年营收和利润都增长变慢了，加上市场担心明年经济不好，估值也悄悄往下掉。现在很多基金都在调仓换股，白马股就跟着跌。

为啥是这个理儿呢？先看数据说话，今年前三季度沪深300指数里的大盘蓝筹，平均营收增速只有8.7%，比去年同期的11.2%降了2.5个百分点。贵州茅台营收增速从去年同期的12.3%掉到8.2%，海康威视净利润增速从9.8%降到6.5%。更关键的是估值，白酒板块市盈率现在才18倍，比去年高点少了3倍多。北向资金最近两个月净流出白电板块超过120亿，美的集团、格力电器这些龙头股都跌了8%以上。市场现在像在等财报季，等业绩确认变差了才会继续跌。不过也有好迹象，像恒瑞医药虽然营收增速只有3.5%，但净利润还涨了15%，说明部分公司还在努力保利润。