伞型基金就是多个小基金共用一个大合同，不同公司来管钱，但亏了大家一起扛的基金。就像一个伞下装着好几个竹竿，每个竹竿自己收钱，但伞倒下来全完蛋。资管新规前这类产品规模超万亿，现在只剩3000亿了，监管不让单个公司管太多钱，所以得分开装。

为啥是这个答案呢？因为伞型基金本质是信托公司为了绕过单只产品规模限制设计的。2018年资管新规明确要求单只资管产品不得超500亿，当时伞型基金规模占整个信托市场40%，后来新规实施后，头部10家信托公司子基金规模平均缩水75%。比如中融信托2019年子基金从1.2万亿降到3000亿，平安信托同期从8000亿砍到200亿。现在伞型基金主要存活在银行系和城投平台，普通投资者买得少了。不过银行理财子公司的伞型基金规模又涨回1500亿，说明监管在放水。