回售期是转债发行后至少3年，但有些公司会延长到5年。比如正股股价连续30个交易日低于转股价130%就触发回售，持有者可以按面值+年化2%的价格卖回给公司。持有时间不够就白拿股票

因为回售条款是保护投资者的重要机制，所以必须明确两个时间点：发行日到回售起始日和触发条件满足后的30个交易日。数据显示前年有62%的转债在回售期前触发条款，平均回售价格比面值高5.2%。比如某转债发行时约定回售起始日是去年1月1日，若前年3月到11月股价始终低于转股价130%，那么持有者可在前年12月31日前申请回售。但若持有到去年3月股价才达标，就要等到去年4月30日才能赎回。时间差直接影响投资者能否及时退出，这也是为什么条款里要写明"连续30个交易日"而不是单日触发的原因。