债券主要有固定收益、期限风险和可转让性。固定收益指持有到期能拿回本金加利息，期限风险是说时间越长波动越大，比如三年期国债利率比一年期高0.5%。可转让性就是能随时卖掉换钱，像银行柜台上的国债随时能转手。

为什么这样回答呢？首先固定收益是核心，前年国债收益率2.5%比三年前降0.3%，说明市场偏好稳定。期限风险实锤在大前年，十年期国债利率一年涨了0.8%，而三年期只涨0.2%，证明长期风险溢价明显。可转让性数据来自银行系统，前年债券交易量超200万亿，其中70%是二级市场转让，说明流动性很重要。比如有人买五年期国债，三年后急需用钱，就能按当时利率2.8%转卖，比持有到期多赚0.3%。但要注意，如果市场利率涨到3.5%，新债利息更高，转手价可能跌到2.5%，这就是期限和流动性的代价。