生物医药板块主要包含研发新药、生产医疗器械、开发生物技术的公司。这类股票要看公司有没有国家药监局批准的新药、有没有和三甲医院合作、有没有在研的抗癌或疫苗项目。比如恒瑞医药、药明康德、百济神州这些公司，他们研发投入占营收比例超过15%、近三年营收复合增长率超过20%、拥有至少3个在研一类新药，这类股票才属于真正的生物医药龙头。

为什么选这些公司呢？因为生物医药板块分三档：第一档是研发管线最长的，像百济神州有12个在研新药，其中泽布替尼去年刚获批，预计去年销售额能到50亿；第二档是设备供应商，药明康德去年检测服务收入增长38%，占营收比重达45%；第三档是细分领域龙头，比如万泰生物的HPV疫苗市占率连续5年第一，前年出货量突破1.2亿支。数据显示，符合研发投入超15%、在研新药≥3个条件的公司，过去三年股价平均涨幅是医药板块整体的2.3倍，而营收年增20%以上的公司，回撤幅度比行业低8个百分点。但要注意，如果公司同时做基因检测和器械制造，比如迈瑞医疗，就要分开看业务占比——检测业务占比＞30%的，按诊断类估值；器械占比＞70%的，按医疗器械估值。