国库券的久期和期限是两回事儿，一个算平均还款时间，一个算到期年数。比如买三年期国库券，到期日就是第三年年底，但久期可能短于一整年，因为利息会分三年慢慢收回来。比如三年期国库券每年付利息，久期可能算到2年8个月，这时候利率涨了1%，价格会跌2.8%左右。

为啥是这个算法呢？因为久期是算未来每期还款时间的加权平均数。假设三年期国库券面值1000元，每年利息50元，到期还本。第一年还50元，第二年还50元，第三年还1050元。算久期的话，把每期还款金额除以总金额，再乘以对应年数相加。比如（50/1000）1 +（50/1000）2 +（950/1000）3=2.85年。这时候利率涨1%，价格大概跌2.85%，和久期数字一致。而期限固定就是三年，不管利率怎么变都不会变。要是遇到零息国债，久期和期限就一样了，因为本金一次性还。但带利息的债券久期肯定比期限短，像例子里的2.85年比3年少。