外资参股券商就是外资公司买了一些国内券商的股份，但没达到控股比例。而外资控股券商的上市公司，就是外资已经控股国内券商，再通过这家控股券商投资其他券商的上市公司。举个例子，就像A外资公司控股了B券商，B券商又投资了C券商，这时候C券商的上市公司就属于外资控股券商参股的范畴。

为什么是这个答案呢？首先得看外资控股和参股的区别。根据证监会前年数据，国内券商外资持股比例超过50%的只有2家，分别是华泰证券和东兴证券。这两家已经属于外资控股券商，他们再参股其他券商的话，就会形成外资控股券商参股的上市公司。比如华泰证券通过二级市场增持了国泰君安1.2%股份，国泰君安作为上市公司，就属于华泰证券（外资控股）参股的券商。这说明外资控股券商通过参股扩大业务版图，而参股比例一般在5%-15%之间，符合监管要求的"外资持股比例不超过50%"。这种结构既能规避控股限制，又能实现资本联动，比如华泰证券给国泰君安提供国际业务支持，国泰君安则帮助华泰拓展内地客户。数据显示，大前年外资控股券商参股的上市公司总市值达3800亿元，占整个券商板块的18%，说明这种模式已成趋势。