白马股就是那些业绩稳当、行业地位高的大公司股票，比如茅台、宁德时代这些大家常听的名字。它们过去十年涨得猛，但最近好像有点撑不住了。

最近半年白马股整体跌了20%以上，像招商银行、中国平安这些权重股天天缩量下跌。市盈率从25倍降到18倍，成交量比去年这个时候少了三成。现在经济增速放缓，政策调整让企业利润预期变差，机构都在排队赎回基金，资金只能往更安全的银行存款跑。连白酒行业龙头也跌到五年前价格，说明投资者信心真被浇灭了。