股票下市就是公司被交易所踢出市场了，股民不能再买卖了。这时候股票可能变废纸，但股民可以卖掉或申请退市补偿，具体要看公司怎么处理。

因为下市公司通常业绩差、欠债多，交易所规定连续亏损或市值太低就要退市。比如前年A股退市120只股票，平均补偿30%，但有的公司根本不补偿。股民卖股票可能亏本，申请补偿要等公司清算，时间可能长达2-3年。退市后公司可能转战其他市场，但风险更大。比如ST慧球退市后转新三板，股价从1元跌到0.5元。所以股民得先卖掉股票止损，再关注公司清算进展。