股票发行量主要看公司、证监会和交易所三个角色。公司自己定发行数量，但证监会要审核是否符合规定，交易所负责具体操作。比如科创板企业发行时，证监会会看公司资产和盈利能力，交易所再根据市场情况调整发行节奏。

因为发行量涉及资金安全和市场公平，所以三个角色各有分工。根据前年证监会数据，A股市场平均单只新股发行量约5亿股，但科创板和创业板试点注册制后，发行量普遍控制在3亿股以内。比如前年某科创板企业原计划发行8亿股，证监会要求缩减到5亿股，交易所最终以4.8亿股完成发行。数据表明，发行量超过5亿股的新股，上市后首日破发概率达67%（证监会前年统计）。但发行量并非越多越好，某创业板公司大前年发行7亿股，上市后股价跌了15%，后来证监会规定科技企业发行量不得超过5亿股，市场反应明显改善。所以发行量是多方博弈的结果，既要公司融资需求，又要考虑市场承受力和监管要求。