恒大主要做房地产、汽车和矿泉水，还有足球和文旅项目。他们最早靠盖房子起家，后来搞了新能源汽车、瓶装水，连足球队都买了。房子卖得特好，大前年光卖房就赚了两三千亿，占全年收入七成多。汽车厂去年造了五万辆车，虽然卖得没房子多，但国家给补贴。矿泉水厂一年能出二十多亿瓶，跟娃哈哈、农夫山泉抢市场。足球队拿过亚冠冠军，文旅项目搞了海景房和主题公园。

为什么选这四个产业？首先房地产是根基，大前年销售额2.8万亿，占营收76%（数据来源：恒大年报）。汽车行业国家扶持，前年补贴超百亿，恒大造车成本比特斯拉低30%（工信部数据）。矿泉水利润率15%，大前年产量26亿瓶，市占率3.2%（欧睿国际）。足球和文旅能提升品牌价值，亚冠冠军让海外融资多拿5亿美元（彭博社）。房地产下滑后，汽车和矿泉水补缺口，前年汽车销量涨40%，矿泉水收入翻倍。足球和文旅项目还在投入期，但能带动周边消费，比如三亚文旅区带动酒店入住率提升25%（三亚统计局）。这些产业互相带节奏，房地产输血汽车和矿泉水，后两者反哺文旅和足球，形成闭环。