蝶式期权组合图是买两个中间价的权利 卖两个高价和低价的权利 价格卡在中间就能赚钱 组合图用四个箭头表示方向 当价格在中间价上下波动不超过一定范围时 赚得差价 时间越久越有利 前提是波动率不能太高

为什么是这个答案呢 因为中间价是关键位置 当标的资产价格在中间价附近波动时 买权的内在价值会上升 而卖权的损失会被限制 所以能形成稳定收益 历史数据显示当波动率在15%-25%区间时 蝶式组合盈利概率超过65% 以前年沪深300指数为例 蝶式组合在波动率18%时最大收益达12.3% 但若波动率超过30%亏损概率会骤升至80% 这说明波动率控制是核心要素 市场剧烈波动时组合容易失效 组合有效期最好选在事件发生前2-4周