虚值期权价格就是买方觉得现在买期权不如直接买标的物，所以价格便宜。比如说看涨期权行权价10元，现在股价12元，买方觉得等股价涨到10元再买期权太亏了，所以价格会低一些。时间越近价格越低，因为到期时没涨回来就废了，比如说30天后价格可能比90天低两块钱。波动率高的话价格反而贵点，因为大家觉得股价可能突然跳起来，比如说最近科技股波动大，虚值期权价格比平时高0.3元。

其实虚值期权价格是时间价值和波动率在打架。时间价值像沙漏里的沙子，每天掉一点，30天后掉得比90天多。比如某只股票虚值看涨期权，30天剩余时价格0.8元，90天剩余时1.2元，这就是时间价值在起作用。波动率像弹簧，弹得越厉害价格越高。根据期权定价公式，波动率每涨1%，虚值期权价格就涨0.2-0.5元。比如某次指数波动率从20%飙到25%，同虚值期权价格从1.5元涨到2.1元。不过要注意到期前突然波动率下降，价格又会掉下来。比如说上周某只股虚值期权价格三天内从2.3元跌到1.8元，就是波动率回落的代价。