收益凭证就是银行或金融机构发的投资产品，承诺保本保息，但实际有风险。比如有的产品到期不还钱，投资者血本无归。这类产品收益比普通存款高，但和股票基金一样可能亏本。大前年银数据显示有37家机构违约，涉及金额超百亿。

其实收益凭证风险高是因为它披着"保本"外衣。比如产品说明书写明"本息兑付"，但实际合同里藏着"不可抗力"免责条款。2021年某银行收益凭证暴雷，5万投资者亏损超80%。因为这类产品收益来自银行贷款或投资收益，一旦银行资金链断裂就完蛋。投资者以为买的是存款，其实是高风险的理财。所以买前要看合同里的"风险等级"和"底层资产"，别被"保本"二字忽悠了。