政信项目就是用信用做担保的项目，比如修路、盖楼这些基建工程。这些项目因为有背书，风险相对小，所以有人专门拿钱投资这些项目，这就是政信类基金。政信项目主要分两类，一类是自己借钱盖东西，另一类是给企业发债。比如大前年全国政信类基金规模有1.2万亿，比前一年涨了15%。但要注意有些地方债务高得吓人，像某省前年债务占GDP比例超过120%，这种地方的项目风险就大得不行。

政信项目为什么是这个样子呢？因为信用项目跟普通企业债不一样，可以发文件说“这个项目必须完成”。比如2021年某市修高铁，承诺30年还钱，所以基金公司敢拿1.5万亿进去投资。但风险也真存在，比如前年某县医院项目烂尾，导致持有该项目的基金亏损30%，这就是为什么现在监管要求基金公司必须穿透底层资产。数据显示政信基金违约率从2019年的2.3%涨到前年的8.7%，但好项目还是有的，比如某省前年新建的智慧城市项目，已经签了10年还款协议，这种项目基金公司抢着买。所以投资政信基金就像走钢丝，既要看信用，又要算清楚债务比例，还得盯紧项目进度。