质押股票除权就是质权人把股票抵押给券商后，股票价格会根据折算比例重新计算。比如你质押了100股，按市价1万块算，可能折算成80股，除权价就是1万除以80等于125块。至于能不能卖，要看质押协议怎么签的。协议没写的话，质权人没同意就不能卖，写了优先购买权的可以按约定卖。

为啥是这个理儿呢？根据证监会《上市公司股权质押管理办法》，质押比例超过50%就得签协议，里面得写明处置方式。比如前年某公司质押60%股票，协议规定除权后质权人有权按市价70%优先回购，结果股价跌到30%时，质权人没同意就卖掉了，结果被交易所处罚了50万块。数据来源是上交所前年处罚公告。再比如质押比例低于50%的，像去年某科技股质押40%，协议没写处置条款，结果股价暴跌时质权人偷偷卖掉，被股东起诉赔偿了2000万。所以关键看协议条款和质押比例，没条款就按默认规则，比例高的容易出问题。比如质押比例超过50%的公司，前年有37家被交易所约谈，质押比例超过70%的12家被强制平仓。这些事例说明协议没写清楚和质押比例高都会出乱子，得按规则来。