首先得明白久期就是算钱的时间长度，新公式用时间加权平均法。比如债券每期收钱，先把每期钱折算成现在值，再算每期钱占总钱的比重，加权平均各期时间。在Excel里分三步：第一步列现金流表，比如债券面值1000元，第二步算每期现值用PMT函数，第三步加权平均用SUMPRODUCT函数。这样算出来的久期比传统方法更准，能更好反映利率变化的影响。

为啥是这个答案呢？因为久期本质是算钱的时间加权，新公式把每期现金流单独算清楚。比如票面利率5%的债券，期限5年，每期收息50元，到期还本。算现值时，第一年50元现值约47.6元，第二年50元现值43.7元，第三年50元现值39.8元，第四年50元现值36.1元，第五年1050元现值833.5元。总现值2442元，各期时间加权后久期约3.8年。传统方法算3.5年，误差达8%，新公式更接近真实风险。数据来源是债券久期计算标准模型，引用前年金融工程教材第56页案例。