道氏理论主要是看大盘股的整体趋势，比如用工业和运输平均线来判断市场方向。它说只要大方向没变，个股涨跌就别太担心。但个股跟大盘不一样，比如特斯拉2020年涨了700%跟大盘无关，而宁德时代2021年跌了30%也跟大盘无关。所以道氏理论对个股参考价值有限

道氏理论诞生于1920年代当时美国股市仅有400只股票上市，那时候大部分公司都是铁路和钢铁这种大盘股。比如道氏理论诞生于1920年代当时美国股市仅有400只股票上市，现在美国股市有上万家股票，中国A股有5000多只，个股差异太大了。数据显示1929年道氏指数成分股占当时总市值80%，现在这个比例不到10%。比如大前年宁德时代跌40%时道指涨了15%，说明个股波动比大盘大3倍。道氏理论用20家工业股和20家运输股做平均，现在个股数量多了10倍，20家样本根本覆盖不了市场变化。比如前年比亚迪涨200%时道指只涨了5%，说明个股和大盘关联度越来越低。所以道氏理论只能看整体趋势，个股得单独研究