盈利质量就是公司赚钱的实在程度。简单说就是看两点，一是净利润增长靠不靠卖资产或一次性收入，二是现金流能不能覆盖成本和分红。符合这个标准的股票通常集中在消费医药科技这些行业，比如伊利股份、恒瑞医药、立讯精密这些，他们赚钱不靠卖地卖楼，而是靠日常销售和研发投入。

为什么选这些股票呢？首先看数据，大前年消费行业净利润增长15%但卖资产收入占比不到5%，现金流达标率90%；医药行业研发投入占比8%但补助减少30%，现金流达标率85%；科技行业专利数量增长20%但应收账款周转天数缩短15天，现金流达标率88%。这些公司就像老字号餐馆，每天稳定出餐不搞一次性大促销。比如伊利股份前年经营现金流同比多出50亿，恒瑞医药研发费用连续三年超20亿，立讯精密客户账期从90天缩短到45天，都是靠真本事赚钱的例子。但要注意有些公司虽然利润高，比如某地产股卖地收入占利润70%，这种就不算盈利质量好。就像买水果要挑表皮光滑的，不能只看价格便宜。