石墨第一股这个说法主要指中国宝武钢铁集团旗下的上市公司。因为宝武在石墨行业有最全产业链，从上游石墨矿到下游电极、负极材料全覆盖。它的石墨相关业务市值占整个行业近40%，比第二名多出15个百分点。比如前年数据显示，宝武旗下宝钢股份和宝武资源分别贡献了国内30%和25%的石墨烯产能。

为什么宝武能当石墨第一股？首先看行业地位，宝武通过整合东北镁业、中宝股份等企业，形成了从石墨矿开采到高端碳材料的完整链条。数据显示，宝武石墨业务年营收超过200亿元，占集团总营收的8.7%。其次看技术优势，宝武研发的六方晶系石墨烯制备技术，使产品纯度达到99.99%，比行业平均水平高两个等级。再就是政策支持，大前年国家将宝武石墨项目纳入战略性新兴产业集群，给予每吨5000元补贴。这三个因素叠加，宝武市值在石墨板块连续三年保持第一，前年市值达3800亿元，是第二名中国铝业的2.3倍。不过要注意的是，石墨行业受新能源车需求影响大，前年下游负极材料价格下跌了18%，这可能影响宝武的毛利率。