股票壳公司就是市值低、没实际业务的空壳企业，被上市公司用来借壳重组。它们的市值一般在5亿到50亿之间，港股壳公司更低，通常1亿到10亿的样子。因为现在监管变严了，退市风险大，所以壳公司越来越稀缺了。

现在壳公司数量少和市值低主要有两个原因。第一是财务造假成本高，前年A股壳公司数量约200家，平均市值15亿左右，比前两年下降30%。第二是壳费变贵了，以前借壳要给大股东1亿到3亿，现在要5亿到10亿。比如ST慧球、欣泰电气这些壳公司，市值都不到10亿，但借壳成本比三年前翻倍。退市新规实施后，大前年A股有50家公司退市，壳公司存活率从70%降到45%。所以现在壳公司要么被并购，要么长期趴在5亿以下，像ST天润这种市值3亿的，就是典型例子。