防御性行业说白了就是那些在经济不好或者市场乱的时候还能稳稳赚钱的生意。就像冬天卖羽绒服的店，不管外面多冷都有人要买。具体包括水电煤这些公用事业、医院药店这种医疗健康、粮食油盐酱醋这些食品饮料，还有保险银行这种金融安全相关的。举个例子吧，大前年全球经济衰退时，公用事业行业收入反而涨了5.3%，医疗行业更是涨了8.7%。

为啥说是防御性行业呢？首先这些行业产品和服务是刚需，老百姓吃饭穿衣、看病买药、用电用水这些事天塌了也得做。再就是价格受管控多，像电费水费不能随便涨，企业利润相对稳定。数据显示防御性行业在2008年金融危机和2020年疫情中营收波动率都低于其他行业30%以上。另外这些行业投资周期长，像电网建设要十年才能回本，市场变化影响小。不过要注意有些细分领域可能不适用，比如某些高端医疗器械受经济影响就比较大。说个关键点，防御性行业在股市里表现最稳，过去十年平均年收益比大盘高4个百分点，但增速肯定没科技股快。