黄金价格主要看国际局势、美元强弱、央行政策、通胀数据、供需关系这几个大因素。比如现在俄乌冲突紧张，美元加息又暂停，中国央行还在买黄金，美国通胀数据又降了，加上全球黄金ETF持仓变少，这些加起来黄金价格就跌了。

现在看为什么选这五个因素。首先国际局势是头等大事，俄乌冲突已经持续两年多，前年有三次地缘紧张升级，每次都推高黄金避险需求。美元方面，美联储今年只加了三次息，比预期少两次，美元指数从大前年10月的120跌到现在的103，黄金和美元走势相反。央行政策更关键，中国央行前年1-9月增持黄金储备58.2吨，相当于买进1200万金条，印度也在前年进口了创纪录的1500吨黄金。通胀数据方面，美国CPI从大前年9月的9.1%降到现在的3.7%，黄金作为抗通胀资产被抛售。供需关系看，全球黄金ETF持仓从前年3月的1120吨降到现在的980吨，但全球矿产产量只增了1.2%，供需缺口扩大到400吨，所以价格波动大。不过最近有声音说美联储可能在去年再加息，黄金价格又涨了5%，说明市场在博弈未来政策。