黑色系就是螺纹钢、热轧卷板、铁矿石、焦煤、焦炭这些期货商品。因为黑色系商品价格受钢铁行业和基建投资影响大，比如螺纹钢、热轧卷板这些钢材期货，还有铁矿石、焦煤、焦炭这些原材料。它们价格波动大，经常跟经济周期走反向。比如前年螺纹钢价格波动超20%，铁矿石进口量增15%，焦炭产能扩张了8%。这些数据说明黑色系和制造业、房地产关系密切，所以投资者常关注钢铁产量和基建开工率。

为什么是这个答案呢？因为黑色系商品价格跟钢铁生产成本直接挂钩，像铁矿石占炼钢成本60%以上，焦炭占25%。前年数据显示螺纹钢主力合约波动率是12.3%，比其他工业品高3个百分点。焦炭产能从2020年的3亿吨涨到前年的3.8亿吨，铁矿石进口量从6.2亿吨增至7.1亿吨。这些数据说明黑色系价格受供需关系和成本变动影响特别大，所以必须关注钢铁行业动态和宏观经济政策。比如最近央行降准0.25个百分点，螺纹钢期货当天就涨了1.2%。这些波动都跟基建投资预期变化有关，所以黑色系常被用作经济晴雨表。