创业板风险高主要有三个原因/公司规模小/业绩波动大/市场情绪影响强。创业板企业平均成立时间不足5年/研发投入占比平均不足5%/营收增速年化波动超过15%。比如前年创业板指数波动率高达28.6%/市场情绪波动传导快/小企业抗风险能力弱。

创业板风险高的本质是市场机制在特定群体中的放大效应。首先企业规模小/抗风险能力弱/前年创业板企业平均营收仅3.2亿元/是主板企业的1/20。其次业绩波动大/前年创业板企业营收增速标准差达12.4个百分点/是主板的3倍。市场情绪传导快/前年创业板融资融券余额与指数相关系数0.87/比主板高0.3。这种三重叠加效应导致风险被放大/就像把水放在高倍放大镜下看波浪/看起来更剧烈。数据来源：深交所前年年报/证监会统计快报。